和万丰：投资者谨慎 关注今晚FOMC利率决议

昨晚纽约盘金价开盘在882.75/883.75美元/盎司。稍早时由于美元的反弹以及油价的下滑，金价有所下跌直至878美元/盎司水平得以支撑。其后基金开始抛售（如：ETF streettracks 昨晚抛售黄金共计10.74吨），并将金价压至873.20/874.20美元/盎司。此后，由于投资者在即将举行的美联储公开市场委员会会议之前不愿意有太多激进的表现，金价窄幅波动，最后收于874.50/875.50美元/盎司。

　　从美国近期公布的数据来看，美国经济运行状况非常不好。首先是产出需求仍显示出比较疲弱，最新公布的密执安大学消费者信心指数终值继续跌至26年最低点（62.6）。新建住宅销售（526000）和现房销售（493万）超预期下降，劳动力市场（最新首次申请失业救济人数342000仍在高位）也保持疲弱。这些数据都表明美国经济增长放缓的迹象较为明显。此外，美国经济衰退迹象将于第二季度表现得更为明显，市场普遍预计美国第2季度GDP增长在-0.8%--1.0%水平。大部分市场分析人士认为美国国内需求最差的情况出现在08年2季度，并且将持续保持弱势状态，私人消费也将出现负增长。1070亿美元的居民退税可避免消费在08年下半年进一步萎缩，美国经济第三、第四季度可能不至于衰退，但经济的内在动力依然脆弱。由于居民财富大幅缩水和信贷市场紧缩，大部分退税很有可能被用于还债，对私人消费的刺激作用将大大减小，因此可能不足以使消费大幅反弹。这将给下半年经济前景带来不确定性。

　　美联储在考虑到经济增长的下行风险的同时，也要考虑CPI。全球食品和能源价格保持高位运行，虽然核心CPI较为稳定，整体CPI数据显示通胀压力依旧存在，美国最新公布的CPI指数达到4.00%，远远高于舒适区间（%26lt;2%），同时降息会进一步打压美元弱势局面，推高原本已经处于高位的国际大宗商品价格，引发新一轮通货膨胀。目前，联邦利率期货显示大部分观点认为在明天的FOMC会议决策中美联储将降息25个基点。我们预计未来的联邦基金利率走势将在很大程度上取决于就业市场表现和CPI数据。

　　目前基本面的不确定性带来了较大的金市投资风险，短线操作一定要重点关注本周基本面的消息，当然主要还是美联储利率决议方面的消息。因为短线操作的不确定性更大，而且市场短期对信息的消化比较难于掌握，可关注市场对信息面做出的即时反应。

　　技术上看，金价似乎在进行筑底行为，但不能确定，除非金价能够在有效突破上周四的高点903美元/盎司。因此，目前阶段金价的走势仍在迷雾之中，昨晚金价再度测试872美元/盎司水平，并跌破至871.10美元/盎司，但收于872美元/盎司水平之上，说明买盘绝对没有放弃。但如果今晚美联储未能降息，金价势必下跌，那么金价继续向下测试850美元/盎司的可能性将大大提升。

　　第一阻力位：$894，第二阻力位：$904；第三阻力位：$914

　　第一支撑位：$871，第二支撑位：$850，第三支撑位：$836