黄金宝：议息会前市场谨慎 金价企稳盘整静候非农

周一鲜无美国重要数据，金价温和反弹，重新攀升回 890美元上方，尽管美元的调整下滑对金价有所支撑，但美元下滑力度有限，同时金价受制于五日均线之压力并无太大进展，无力撬开 898美元之玄关。金价周一盘中最高上摸 896.2美元 /盎司，最低下探 885.8元 /盎司，报收 891.5美元 /盎司，比前一交易日小幅上涨 6.6美元，日涨幅 0.75％，日 K线呈一根向 5日均线反弹但明显受制于 5日均线的长上引倒锤形小阳线。白银周一最高上摸 17.18美元 /盎司，最低下探 16.77美元 /盎司，报收 16.95美元 /盎司，比前一交易日小幅上涨 12美分，日涨幅 0.71%，日 K线呈现一根绕 5日均线振荡的小十字线。美元指数周一最高上摸 72.77，最低下探 72.45，报收 72.57，比前一交易日小幅下跌 9点，日跌幅度 0.12%，日 K线呈现一根在均线密集区振荡下滑的小阴线。

原油周一盘中最高 119.80美元 /桶，最低 118.17美元 /桶 ,报收 118.75美元 /桶 ,比前一交易日微幅下跌 6美分或 0.05%，日 K线呈现一根冲高回落向 5日均线回归的小阴线形态。一名国际能源机构官员周一表示，全球原油供应需求平衡状态直到 2015年仍将维持趋紧局面，但是增加投资可能防止供应短缺。 IEA副执行干事雷姆西表示， "全球尚具备大量原油，不致于出现供应危机。 "雷姆西在马德里一份西班牙语版的能源报告中补充表示， "市场不易购到原油，油价很贵。我认为是由于投资太有限。 "他指出， IEA预计原油开采商在 2015年将增加 3,750万桶 /天原油产出以防止出现供应瓶颈现象，其中 1,360万桶将用于满足市场需求的增长。他补充表示，另外的原油将用于抵消减少的产出。

国际能源署 (IEA)副执行干事 William Ramsay周一称，全球原油供应和需求之间的平衡在 2015年料仍将保持紧张，但投资可能会防止短缺出现。 "有很多的石油，不一定要出现供应短缺， "Ramsay在马德里参加 IEA报告西班牙版本发布会时说， "要获得这些石油并不容易，要付出高昂代价。我们认为我们是受到投资的限制。 Ramsay称， IEA预计到 2015年石油生产者将需要每日增产 3,750万桶才能避免出现供应瓶颈。

达拉斯联邦储备银行 28日公布的报告显示，得克萨斯地区 4月份制造业活动指标升降互见，但整体而言趋软。该行发布的报告称， 4月份的制造业生产指数降至 12.5， 3月份为 13.6； 4月份的总体活动指数为 -23.4， 3月份为 -22.7。指数为正表明产业活动趋于活跃，为负则表明产业活动萎缩。 4月份制造商面临的通货膨胀压力持续上升。该行公布， 4月份的原材料支付价格指数升至 69.6， 3月份为 65.2；与此同时， 4月份的接受价格指数降至 25.9， 3月份为 28.2。 4月份达拉斯联邦储备银行辖区的就业增长较 3月显著下降，就业指数由 3月份的 9.1降至 4.5。达拉斯联邦储备银行辖区的制造业在美国总体产出中占据相当大的比例，主要集中在能源生产和电子产品方面。

美国白宫经济顾问委员会主席拉齐尔周一表示，美国经济可能并未陷入衰退。以下是拉齐尔在参加奥地利央行举办的纪念欧洲央行成立 10周年会议时的讲话摘要。 "美国经济并未处于大萧条中。实际上，我们目前所掌握的数据显示，经济可能根本没有陷入衰退，至少按照历史标准来看没有陷入衰退。 " "等到房屋库存销售比率下降至约五个月时，房屋价格才可能倾向于上涨。而现在的比率约是十个月，这意味着我们还要渡过一段时间，才能迎来房价的大幅上涨。 " "仅次于偿还能力，资产减记是金融界的又一痛楚。最重要的在于金融机构能够继续维持吸引资本的能力。目前为止，在这一点上还表现不错。。。其它讯息显示金融部门每况愈下。 " "自从那时 (贝尔斯登几近破产 )起，信贷市场开始有所企稳，金融部门仍然具有吸引资本的能力，但我门仍然对信贷情况保持警惕。 " "美国经济第一季度表现不佳。我们预计经济接近零增长，甚至很有可能略呈负增长，但经济仍在运转。 "

美元上周开始企稳反弹。有些市场人士开始猜想，盼望已久的反弹已经提前到临。但事实上，美元漫漫跌途可能仍无止境。判断美元是否转势的一个核心依据就是美国经济是否走出经济泥沼，或者至少度过最艰难时期。这也成为目前市场最为关注之焦点。但我们留意到，美国房屋市场数据仍然源源不断传出不利的消息；消费者也继续保持谨慎。其次，本周美国将公布一系列重要经济数据，考验美元的力量。这些数据包括第一季国内生产总值、供应管理协会制造业活动月度报告等，最引人注目的就是 4月非农就业报告。经济学家目前预测，继 3月减少 8万个之后，美国经济 4月将减少 7.5万个工作岗位，失业率则将进一步上升到 5.2%。除此以外，美联储公开市场委员会将召开为期两天的货币政策会议，目前市场广泛的预期是其将再减息 25个基点。很多人认为，美联储将于会后发表声明，暗示减息周期就要结束。但是在大选年，美联储在这个问题上也会考虑再三。除了兑欧元，美元兑亚洲货币的上档压力也可能很沉重，原因就在于亚洲各国的通胀率居高不下，而且政府也倾向于允许本币略微升值。日本同样出现了一定的物价压力，日本央行可能在年内重 拾升息策略。如果市场对美国经济和美国利率前景过于乐观，那如果出现一些糟糕的经济数据或者非常糟糕的大型企业前景报告，则将被打得措手不及。所以静候相关经济数据来进一步验证美元能否走出困境这样可能更为妥当，而无需过多的盲目臆测。

美元的方向无序也造成黄金投资者的谨慎，金价在议息会前保持窄幅区间盘整，因上周大跌 3%之后出现强劲现货需求，金价寻求新的支撑。美元是否为触底反弹，这是影响未来金价走势的一个核心要素。如若美元触底展开一波强劲的持续反弹，则金价会将继续遭遇更大的抛压， 880美元则绝对抵挡不住抛售的压力。相反如若美元无力走出困境，仅仅为力度有限的技术性反弹难改疲弱之命运，则将支撑金价重新返回 900美元上方，以候机重新展开牛势。而本周数据云集，更有美联储议息会议，美元倍受考验，金价亦是如此， 880至 900美元区间的盘整或将进一步延续，相信市场交投在明朗化之前会较为清淡。金价今日下方支撑位于 887美元和 882美元；上方压力在 895美元和 899美元。

今日（0429）操盘指导：

黄金于 873－ 905之间振荡发展，白银于 16.2－17.7之间振荡发展。